但是,今年11月,中国将兑现加入WTO的承诺,开放外资银行的人民币业务。而且没有行业限制,没有地域限制。这将对中国的银行业产生重大冲击：(1) 资金分流。试想如果花旗银行在北京、上海、广州开设分理点,必然吸收民众的存款。资金分流得多了,中国的银行的坏账就会出现“水落石出”的问题。为恶性通货膨胀埋下祸根。因此我们需要未雨绸缪,及早应对。(2) 人才危机。国外的银行对优秀人才多许以高薪。外资银行进驻中国以后,会对中国的银行人才高薪利诱。一个银行的信贷部主任走了,优质客户就跟着走了。而中国的银行的现行体制也不利于保留人才和吸引人才。

    这里,泰国的教训值得我们吸取。为了把曼谷建成世界金融中心,泰国对谁来投资都欢迎。 但是,由于泰国缺乏好的规章制度,更缺乏一批懂得规章制度的监管人才。所以,当亚洲金融危机爆发时,第一个倒下去的国家就是泰国。

    另外,加拿大的经验同样值得我们学习。在多伦多,有谁见过花旗银行和德意志银行?没有。那么,又有谁会指责加拿大违反WTO规定?没有。在遵守了WTO规则的前提下,加拿大有效地把许多外资银行挡在了国门之外。

    中国汇率形成要考虑哪些因素

    汇率形成机制大致分两大类,被动和主动。被动是因为对汇率失去了控制,没有办法。1998年亚洲金融危机,泰国、马来西亚货币分别跌去了48%,82%。主动地调整汇率只有一个目的,就是为了国家利益最大化。中国目前没有被动局面。亚洲金融风暴都没能动得了人民币汇率,当时中国只有一千二百多亿外汇储备。现在是八千多亿更动不了。

    汇率究竟应该是多少,需要进行非常复杂的投入产出分析和出口竞争对手分析。中国和美国的出口不构成竞争关系,美国出口的是波音飞机、小麦,中国不出口。中国的主要出口竞争对手分三组包括：印度和巴基斯坦(第一组)；泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚和东欧(第二组)；韩国、新加坡和东欧部分国家(第三组)。

    人们担心汇率升值是因为怕影响出口。东西贵了,人家不买我们的东西了。如果人民币升值1%,我们会失掉一部分市场。如果人民币升值2%,我们会再丢掉一部分市场。但是,如果我们的市场竞争优势要比别人大5%,那么人民币升值2%,我们就会赚得更多。根据我对2002年数据的模拟结果,人民币升值1%,我们可以赚很多,人民币升值2%,我们赚得更多。人民币升值3%,我们还会有赚,一直到人民币升值达到4.8%水平,才开始往下走。况且,人民币升值使贷款和进口变得相对便宜。汇率是国家的政策,应考虑国家整体利益。现在我们看到与2002年汇率相比,人民币升值了将近3%。

    最近两年,中国出口的高速发展得益于印度和印度尼西亚的战略失误。因为,印度的战略发展路线错了,他们搞了高科技,在劳动密集型行业一直没有振作起来。印度尼西亚则在亚洲金融危机之后陷入了多种危机。所以,我们的主要竞争对手退出了竞争舞台。

    人民币汇率将保持稳定,升值的幅度不会太大,会始终保持在中国人利益最大化的水平上。