重整“电盈”
“电盈”股东对“世界网络”的希望看来已为“电盈”管理层所终结，而后续的故事看来还没有结束。
“盈动”合并“香港电讯”后，新的公司身份识别系统于2000年11月29日启用，它同时采用了不同色彩表示新公司的所有业务。2000年12月5日，“盈动”股东们同意自2000年12月13日起采用新的中文名“电讯盈科有限公司”（“电盈”）。
“盈动”声称新的公司身份识别系统定义了“盈动”今天是什么，明天意图成为什么，并认为它象征了公司的态度：力量，可靠，安全和持续增长。图7显示合并之后公司在2000年10月的架构。
图8显示了合并之后公司重新搭建的业务架构。“盈动”给它取名为“8 ×3”业务模式：在3个营业部门和2个支持部门内经营8个业务单位。
合并以来，“盈动”的累计超额收益率（超额收益率指个股指数收益率超过同期大盘指数收益率的超额部分。）延续了始于2000年8月的无休止下滑趋势（图9），股票也如此。2000年8月8日累计超额收益率为-20%，而2000年12月22日时该数据已低于-100%，这是李泽楷自1999年接掌“太平洋世纪集团”以来经历的最困难、最黑暗时期，这期间股价跌落近70%，从16.3港元跌至5港元。
合并后的日子凄雨绵绵
所有的坏消息似乎都在合并后立刻冒了出来。更为巧合的是，李泽楷的“太平洋世纪集团”决定于2000年8月7日处置其“盈动”1%的权益—就在合并生效之前，也正好在黑暗时期之前。 李泽楷及其主将率先抛售“盈动”。2000年8月9日，“香港电讯”从上市公司中除名，股票改为“盈动”的第一天，李泽楷宣布其“太平洋世纪集团”于2000年8月8日处置了“盈动”股票，这令市场大吃一惊。
“盈动”声明说，其最终控股公司“太平洋世纪集团控股有限公司”2000年8月7日决定抛售“盈动”股票，并且于2000年8月8日以15.811港币的价格抛了 2.40亿股（将近1%的权益）。李泽楷此举套现了38亿港元。
这项声明让投资者注意到，对向公众通报如此令市场敏感的信息，“盈动”并没有做更大更多的努力。此举被看作是李泽楷对“盈动”缺乏信心。而“盈动”的累计超额收益率自9日（-17%）该声明发布之后便一路下跌，于2000年8月17日合并正式生效日，已达-30%.
8月17日，“盈动”两位副主席袁天凡和杜彼得和一位执行董事钟楚义，以大约2.4港元/股的价格执行了他们的股票买卖特权，并以每股15.3 港元左右的价格抛售了总共1360万股的“盈动”。他们中的两位还于2000年8月21日抛售了另外的500万股。他们从执行和抛售中实现的利益估计达2.40亿港元左右。“盈动”的累计超额收益率在此抛售期间维持在-30%左右的水平，但这种情况只持续到8月底。9月份之后，是另外一个故事。2000年8月股价下跌仅接近18%，但是9月大幅下跌39%左右。
联盟关系连环破裂。“盈动”的超额收益率在2000年9月初的一些日子里曾维持在-30%，2000年9月6日其累计超额收益率收于-39%，此后，坏消息接踵而至。
从接掌“得信佳”起，“盈动”已习惯于与一些外部伙伴结成战略联盟来扩张和加强业务。2000年9月7日，“盈动”公告合并后的第一次联盟破裂。台湾GigaMedia有限公司决定不再对2000年5月开始运作的合资公司追加投资，尽管“盈动”解释说与GigaMedia还在寻求进一步合作的机会。GigaMedia随即与星视（Star TV）—“盈动”当前的竞争对手结成伙伴，成立了类似的合资公司。GigaMedia的撤退昭示了“盈动”大肆吹嘘的宽带内容服务、“世界网络”前景不明朗，也暴露了其搭档开始怀疑甚至是不认同其真正的股票价值。 同时，2000年3月“盈动”的国际风险基金放弃CMGI Inc.的传言，在2000年9月7日得到证实。市场还相信，“盈动”未能说服日本的互联网巨头“软银”在日本推销其“世界网络电视”和卫星互联网服务。此时，“盈动”的累计超额收益率慢慢地跌到-43%，其股价于2000年9月15日跌到11.65港元。
短期的股票震荡可能打击了“盈动”进一步扩张的计划，因为它一直严重依赖于像印钞票一样印股票来维持扩张。另一方面，李泽楷还被控告进行内幕交易导致“盈动”股票大跌，因为他在合并后立即抛售了1%的权益。但李泽楷否认这项指控，并将股价下跌归咎于C&W大肆抛售“盈动”股票。然而众所周知，C&W直到2000年9月20日才抛售。在此之前，“盈动”的股价已跌到10.75港元，2000年9月19日的累计超额收益率为-44%，合并后下降了20%.
C&W的抛售。 “盈动”的累计超额收益率在9月中旬处于-40%左右的水平上。C&W于2000年9月20日抛售“盈动”4.9%的股份时，其累计超额收益率开始了新一轮的下跌，从2000年9月20日的-44%到2000年9月29日的-62%.C&W以每股9.88港元的价格抛售了10.4亿股（约5%），相对于2000年9月20日的收市价亏损了8%.
C&W的抛售确实给“盈动”的股价施加了沉重压力，因为C&W甚至没有等候“盈动”通过路演帮助其抛售—这是起初达成共识的一个合并条件安排。根据合并的另一项条件，C&W可以在2001年2月抛售余下的“盈动”14%权益的一半，在2001年8月出手剩余的所有股票。
除来自C&W过多的股票供应之外，市场还担心2000年元月宣布的与CMGI结盟组成CMGI亚洲公司也将泡汤。最重要的是，“盈动”为减少巨额债务负担而与Telstra 交易的主要办法，在2000年10月份之前还没有定下来。
结盟Telstra
“盈动”在2000年4月12日宣布与澳大利亚电讯公司（Telstra） 达成了合并谅解备忘录，包括合并“香港电讯”一些业务和资产。“盈动”和Telstra由此进入两个分散的实体，一个是一家全球IP骨干合资公司，一个是一家地区移动电话合资公司。该联盟将贡献出30亿美元来减少合并后的公司的债务：
（1）向Telstra发行15亿美元的兑现券，首4年利息3%，余2年利息5%；
（2）由Telstra以15亿美元收购“香港电讯”无线通讯业务的40%股份（随后注入地区移动合资公司）。
市场认为，该联盟确实部分地消除了人们对“盈动”财务状况的担心，因为在合并后的1年内“香港电讯”现金可能不足以偿还“盈动”的过渡贷款。
合并后，“盈动”立即用手头的30亿美元现金去偿还因合并产生的120亿美元债务的一部分。而与Telstra的交易被看作是减少其余90亿美元巨额债务的关键措施。然而谅解备忘录所描述的安排是基于大量的前提条件之上的，包括“盈动”完成被提议的自愿有条件的证券交易方案，收购“香港电讯”发行的所有股本。
